私募股权融资协议的主要条款有什么内容？私募股权融资协议的主要条款分为以下几个方面：业绩对赌条款、一票否决权、反稀释条款、回购权等等，下面就由承业律师事务所小编在本文详细介绍私募股权众筹融资协议的主要条款内容。

　　一、业绩对赌条款

　　以被投资企业未来的经营业绩为对赌的标的，以企业家和私募股权投资者之间相互转让一部分股权或退回一部分投资款作为赌注，以激励企业管理层努力工作并且达到调整企业估计目标的条款。

　　业绩对赌条款举例：

　　鉴于本次交易是以200年度净利润万元及包含投资人投资金额完全摊薄后倍市盈率为作价依据，且公司和原股东承诺公司20年度税前利润(或净利润)不低于万元。如果标的公司20年度经审计的净利润低于元，则视为未完成经营目标，应以20年度经审计的实际净利润为基础，按照倍市盈率重新调整本次交易的投资估值，调整后标的公司所有股东所持有的股份比例保持不变，公司应以现金的方式退还各投资方相应多付的投资款。此时，标的公司估值(设为A)=实际完成净利润×倍市盈率。标的公司需将投资方多投的投资款(具体为“万元—A×(投资时的所致的股权比例)”)退还投资方。公司退还的投资款由投资方按照各自持股比例进行分配。(投资人可以选择：退款或股权调整。)

　　原股东承诺对本协议上述约定的对投资方的现金补偿义务承担连带清偿责任。如果受到法律的限制或者其他任何原因，标的公司未能或者无法履行上述义务，原股东有义务向投资方退还上述应退还的投资款。

　　二、一票否决权

　　为了保护作为小股东的私募股权投资者的利益，增强小股东的话语权，防止大股东滥用股东权利。私募股权投资者往往在融资协议中规定在特定事项中他有一票否决的权利。

　　一票否决权举例：

　　在标的公司首次公开发行股票并上市前，以下主要事项应当按照修订后的公司章程所规定的决策机制由公司董事会或者股东大会审议通过，如系董事会决议事项，则必须经标的公司董事会至少一名投资方董事的投票确认方可形成决议；如系股东大会决议事项，则需经出席股东会议的股东或股东代表所持表决权三分之二以上，并且同时需要甲方的股东代表同意，方可形成决议：

　　公司合并、分立、被收购、解散、清算或者变更公司形式；

　　公司业务范围、本质和/或业务活动的重大改变；

　　并购和处置(包括购买及处置)超过万元的主要资产；

　　商标、专利、专有技术等知识产权的购买、出售、租赁及其他处置；

　　公司向银行单笔贷款超过(原则上500)万元或者累计超过(原则上1000万)的额外债务等。

　　三、反稀释条款

　　其本质是如果被投资企业在本次融资后再次融资的，那原先的投资者必须获得与新投资者同样的购股价格。实践中，反稀释条款有两种形式：棘轮条款和加权平均反稀释条款，这两种形式的最大区别是前者不考虑新发行股份的数量，而只关注发行价格，而后者将数量和价格一并予以考虑。

　　反稀释条款举例：

　　各方同意，本协议签署后，标的公司以任何方式引进新投资者的，应确保新投资者的投资价格不得低于本协议投资方的投资价格。

　　如新投资者根据某种协议或者安排导致其最终投资价格或者成本低于本协议投资方的投资价格或者成本，则标的公司应将其间的差价返还投资方，或又原股东无偿转让所持标的公司的部分股份给投资方，直至本协议投资方的投资价格与新投资者投资的价格相同。投资方有权以书面通知的形式要求标的公司或者原股东履行上述义务。

　　各方同意，投资完成后，如标的公司给予任一股东(包括引进的新投资者)的权利优于本协议投资方享有的权利的，则本协议投资方将自动享有该等权利。